El Consejo de Administración, reunido el 23 de febrero de 2016, cerró las cuentas de 2015 de SUEZ, que se someterán a la Junta General de 28 de abril de 2016 para su aprobación. Las cuentas consolidadas han sido auditadas y certificadas por los Auditores de cuentas. Al referirse a estos resultados, Jean-Louis Chaussade, Director General, declaró:
«En 2015, SUEZ volvió a generar un rendimiento sólido. Alcanzamos un crecimiento de la cifra de negocios del 5,7 %, ampliamos nuestro margen EBIT/cifra de negocios en 0,4 puntos y nuestro Flujo de Caja Libre superó los mil millones de euros. Ello ilustra la solidez de nuestro modelo de negocio y nuestra capacidad para adaptarnos en un entorno volátil y desigual. El éxito de la marca única, que sirve para la mejora integración del grupo, ilustra la movilización y el compromiso notable de los equipos para alcanzar e incluso superar los objetivos.
De ese modo, aceleramos la aplicación de nuestra estrategia de cartera diversificada y equilibrada. Se tradujo en el refuerzo de nuestras posiciones específicas al ámbito internacional, en el desarrollo de nuestra actividad a favor de los clientes industriales y en la optimización de la estructura de nuestras actividades de Residuos Europa.
En un entorno que sigue siendo incierto, el refuerzo de nuestra dinámica comercial, nuestra capacidad demostrada de control de gastos y de mantenimiento de disciplina financiera, nos aportan confianza para el ejercicio 2016».
RESULTADOS DE 2015
CIFRA DE NEGOCIOS
A 31 de diciembre de 2015, el Grupo realizó una cifra de negocios de 15 135 M€, lo que supone un incremento sustancial (+811 M€) respecto al 31 de diciembre de 2014. Dicho aumento se desglosa del siguiente modo:
- Una variación orgánica del +2,7% (+388 M€):
- Agua Europa: +3,2% (+142 M€)
- Reciclaje y valorización Europa: -1,1% (-68 M€)
- Internacional: +9,3% (+317 M€)
- Variaciones de perímetro del +0,5% (+69 M€) principalmente relacionadas con la primera consolidación de Process Group, B&V y Poseidon.
- Variaciones de cambio del +2,5% (+354 M€) debidas fundamentalmente a la depreciación del euro frente al dólar estadounidense (+158 M€) y a la libra esterlina (+105 M€).
RESULTADO OPERATIVO
El EBITDA ascendió a 2 751 M€ en 2015, tras un aumento bruto del +4,1% (+108 M€). Incluye un impacto positivo de 131 M€ vinculado a la plusvalía de revalorización de la participación en Chongqing Water Group, que contribuyó al efecto de perímetro. La tasa de margen del EBITDA ascendió al 18,2%.
El crecimiento orgánico se situó en +0,3%, con diferencias sustanciales según los segmentos:
- El segmento Agua Europa contribuyó a dicha mejora con un crecimiento orgánico del EBITDA del +3,9 % (+48 M€), basado en la evolución de unos volúmenes más positivos que la tendencia a medio plazo en el conjunto de los países gracias a un clima estival muy propicio, a indexaciones tarifarias favorables en Chile y al desarrollo dinámico de las nuevas actividades «Advanced solutions».
- El rendimiento del segmento Reciclaje y valorización Europa, por su parte, fue del -1,0 % (-8 M€); los esfuerzos de competitividad, así como el crecimiento de los volúmenes y de los precios en todos los países excepto Francia, permitieron compensar la repercusión negativa del descenso del precio de venta de la electricidad (-8 M€) y los desembolsos vinculados al cierre de algunos vertederos (-30 M€).
- El segmento Internacional arrojó un descenso orgánico del EBITDA del -2,6 % (-19 M€), fundamentalmente vinculado a los gastos anticipados en Australia relacionados con el impuesto sobre el carbono por valor de -15 M€, con un incremento de los costes de respuesta a las licitaciones, que es consecuencia directa del dinamismo del mercado de la construcción en el conjunto de las regiones del mundo, un efecto de base desfavorable con la terminación de algunos contratos significativos en 2014 y la ralentización del segmento «Oil & Gas».
En 2015, el programa Compass de optimización de costes generó un ahorro de 160 M€. Dicho programa, que inicialmente constaba en el presupuesto por valor de 150 M€, se aceleró para compensar la repercusión de un entorno económico sombrío en Europa.
El EBIT alcanzó 1 381 M€, tras un crecimiento bruto del +10,1% (+126 M€). Ese fuerte rendimiento fue resultado de la progresión del EBITDA, de la recuperación de las provisiones destinadas a cubrir los gastos puntuales y del control de las amortizaciones. El crecimiento orgánico fue del +4,5% (+56 M€).
El Resultado de las Actividades Operativas (tras la integración de la parte proporcional del resultado neto de las sociedades puestas en equivalencia) aumentó +2,9% hasta alcanzar los 1 208 M€. Incluye, principalmente, la contabilización de elementos con carácter no recurrente, entre ellos -28 M€ de costes vinculados al repliegue de la nueva marca, -71 M€ de costes de reestructuración vinculados a la aceleración del plan de optimización de los costes y -74 M€ de provisiones sobre diversos activos tangibles.
RESULTADO NETO PARTE DEL GRUPO
El resultado financiero se situó en -421 M€ en 2015 frente a -406 M€ en 2014. El coste de la deuda neta volvió a descender, hasta el 4,2% frente al 4,5% en 2014, gracias a una gestión eficaz de la tesorería y de las financiaciones, en un contexto de continuidad en los recortes de los tipos.
El impuesto de sociedades ascendió a -173 M€ en 2015, de modo que se mantuvo estable respecto a 2014. El tipo impositivo efectivo fue del 33,3 %, frente al 33,0 % en 2014.
Los intereses minoritarios ascendieron a 206 M€, tras un aumento de +22 M€, producto del incremento de los intereses minoritarios del segmento Agua Europa de 25 M€. Dicho aumento es principalmente el resultado del incremento de los resultados operativos de las actividades chilenas, la no recurrencia del impacto 2014 de la reevaluación de los impuestos diferidos y del efecto del tipo de cambio en el peso chileno muy favorable en 2015 frente a 2014; y se vio parcialmente atenuado por la repercusión de la adquisición de los intereses minoritarios en Agbar en 2014.
De ese modo, el Resultado neto parte del Grupo se situó en 408 M€ en 2015.
FLUJO DE CAJA LIBRE Y BALANCE
El Flujo de Caja Libre ascendió a 1 047 M€. La necesidad de capital circulante mejoró en el segundo semestre de 2015 gracias a la movilización del conjunto del Grupo, que acabó superando su objetivo anual.
Las inversiones netas ascendieron a 1 626 M€, tras un incremento del +23 %. El ejercicio 2015 estuvo marcado por unos gastos netos de inversiones financieras de 349 M€. Estos corresponden a la adquisición de intereses minoritarios en las actividades de Residuos en Australia por valor de 312 M€ y a adquisiciones de sociedades que ofrecen nuevas tecnologías, como Poseidon (20 M€) y B&V (17 M€).
La deuda neta se situó en 8 083 M€ a 31 de diciembre de 2015, y el ratio de deuda neta/EBITDA fue de 2,9x. Los efectos del tipo de cambio contribuyeron a un aumento de la deuda por valor de +326 M€. En mayo de 2015, la agencia de calificación crediticia Moody’s reiteró la calificación A3 con perspectiva estable atribuida al Grupo.
El Grupo mejoró su creación de valor con un ROCE que sube hasta el 7,9% (frente al 7,8% en 2014), mientras que el coste medio ponderado del capital se mantuvo estable en el 6,3%.
DIVIDENDO
Teniendo en cuenta los buenos resultados alcanzados y su confianza en el futuro, SUEZ propondrá a la Junta General de Accionistas del 28 de abril de 2016 el pago de un dividendo de 0,65 euros por acción correspondiente al ejercicio 2015.
PERSPECTIVAS
En un contexto macroeconómico todavía incierto en Europa, nos hemos marcado como objetivos:
LA MEJORA DE LOS RESULTADOS OPERATIVOS EN 2016
- Crecimiento orgánico de la cifra de negocios superior o igual al 2%
- Crecimiento orgánico del EBIT superior al de la cifra de negocios
- Flujo de caja libre: aprox. 1 000M€
- Deuda financiera neta/EBITDA en torno a 3x
EL MANTENIMIENTO DE UNA POLÍTICA DE DIVIDENDOS ATRACTIVA
- Dividendo ≥ 0,65 € por acción relativo al ejercicio 2016
Y reiteramos nuestra AMBICIÓN DE ALCANZAR EN 2017 UN EBITDA DE 3000 M€
HECHOS DESTACADOS DE 2015
En marzo de 2015, SUEZ completó una nueva etapa al reunir el conjunto de sus actividades bajo una marca única mundial y reforzar su posicionamiento en la gestión sostenible de los recursos.
Dicha evolución respondió a varios objetivos principales: aumentar la rentabilidad y la eficacia comercial con una arquitectura de marca simplificada, y fomentar su desarrollo gracias a soluciones integradas y globales en respuesta a las nuevas expectativas de sus clientes.
Dichas ambiciones se materializaron en numerosos éxitos comerciales.
SUEZ, socio de las industrias en materia de comportamiento medioambiental
Se celebró un acuerdo marco mundial con SANOFI para la optimización del rendimiento económico y el comportamiento medioambiental de sus plantas de producción tanto en Francia como en otros países. Por una duración de 3 años renovable, el Grupo desarrolla soluciones a medida dirigidas a aumentar la eficacia energética de las plantas y a preservar los recursos hídricos.
El Grupo logró el contrato de gestión de los residuos industriales de Centrale Laitière, filial de Danone en Marruecos, por una duración de 4 años. En virtud de dicho contrato, se encarga de la gestión de los residuos generados por sus 4 plantas de producción y por las plataformas logísticas repartidas por todo el territorio marroquí. SUEZ también aporta toda su experiencia en el marco de su estrategia de «cero residuos».
SUEZ y CEMEX inauguraron en Rugby (Reino Unido) una nueva planta de transformación de residuos en Combustibles Sólidos de Recuperación (CSR). Dicha planta aportará a la cementera de la ciudad un combustible sostenible durante los 25 próximos años. Con las 240 000 toneladas de CSR producidas en dicha instalación, el Grupo suministra actualmente 1,1 millones de toneladas en todo el mundo.
Éxitos comerciales importantes
En el segmento Agua Europa, SUEZ logró el contrato de gestión del agua potable y el contrato de suministro de agua potable al por mayor de la península de Gennevilliers (639 M€ y 234 M€, 12 y 15 años, respectivamente), el contrato de gestión del agua potable de la ciudad de Calais (79 M€, 12 años) y el contrato de gestión del agua y del saneamiento de la comunidad urbana de Alençon (68 M€, 12 años). En España, cabe destacar la ampliación del contrato de Trujillo (16 M€, 15 años). En Francia también se logró un nuevo modo de gestión del Agua y el Saneamiento, con la creación de las dos primeras Sociedades de Economía Mixta con Operación Única (SemOp) en colaboración con la ciudad de Dole (67 M€, 13 años).
En el segmento Reciclaje & Valorización Europa, SUEZ logró el contrato de recogida y tratamiento de los residuos del COVALDEM11 en Francia (459 M€, 19 años) y el tratamiento de los residuos de la ciudad de Heilbronn (43 M€, 8 años) en Alemania. Sus posiciones en el ámbito de valorización energética también se reforzaron con la renovación del contrato de explotación de la Unidad de Recuperación de Energía de Caen y con otros 3 contratos en Bretaña y en Ile-de-France por un valor cercano a 400 M€ en conjunto.
En el ámbito internacional, el año estuvo marcado por numerosas victorias comerciales en todas las zonas. En el África subsahariana, el Grupo firmó 9 contratos en 6 países del continente para la gestión del agua (56 M€). En Oriente Próximo cabe destacar la explotación de la estación de tratamiento de aguas residuales de Gabal El Asfar en El Cairo (84 M€, 4 años), así como la construcción y la explotación del centro de almacenamiento de residuos de Mascate en Omán (32 M€, 5 años). En Asia y, más concretamente, en China, SUEZ logró un contrato para el tratamiento de los efluentes del parque industrial Changshu (354 M€, 30 años).
Refuerzo de las posiciones orientadas al ámbito internacional
A lo largo de todo el año se han realizado varias operaciones creadoras de valor con el fin de acelerar su desarrollo en mercados prometedores.
En China, el Grupo anunció la creación de Derun Environment junto con sus socios históricos New World Services y Chongqing Water Authority. Derun Environment es una importante compañía de servicios al medioambiente, desde la producción y la distribución de agua potable, hasta el tratamiento y el reciclaje de aguas residuales, el reciclaje y la valorización energética de residuos, la descontaminación de los suelos y, más en general, el desarrollo de tecnologías vinculadas con la protección del medioambiente.
En Australia, el Grupo anunció la compra del 40 % de la participación de Sembcorp en Sembsita Pacific por un importe de 312 M€, lo cual le permite acelerar su crecimiento y su desarrollo comercial a través de una estructura única que integra el conjunto de las actividades del grupo y posibilita sinergias operativas a corto plazo.
Innovación y Nuevos Servicios para concebir ciudades inteligentes y sostenibles
En marzo, el Grupo inauguró el Smart Operation Center en Le Pecq (Francia) para un servIcio más eficiente relacionado con el agua y destinado a las colectividades locales. Dicho centro, inédito en Europa, supervisa el conjunto de las infraestructuras de lectura a distancia y de Smart Water en Francia y en otros países, con el fin de reforzar el rendimiento de los servicios de agua y saneamiento.
SUEZ, que es líder europeo de lectura a distancia de largo alcance, también consolida con el Smart Operation Center su desarrollo en el ámbito de los Nuevos Servicios. En 2015, se vendieron en Europa 2,6 millones de contadores con telelectura. En el futuro, el Smart Operation Center podrá supervisar el conjunto de los objetos comunicantes aplicados al medioambiente (contadores de agua, de gas y multifluidos, sensores para los contenedores de residuos, etc.) para ayudar a las colectividades en la gestión sostenible de sus recursos.
En junio, SUEZ eligió Singapur como hub de desarrollo en el sudeste de Asia. La Public Authority Board (Agencia nacional del agua de Singapur) decidió apoyarse en los conocimientos y las tecnologías del Grupo para gestionar de manera sostenible sus recursos hídricos. Un protocolo de acuerdo, de una duración de 5 años renovable, prevé, principalmente, la compartición de conocimientos y el desarrollo común de tecnologías. Tres proyectos de investigación en materia de tecnologías de Smart Water y de optimización energética del tratamiento de aguas residuales se llevan a cabo allí actualmente para contribuir a la gestión continua de los recursos. Asimismo, SUEZ abrió un centro de innovación integrado por 15 investigadores e ingenieros que se encargarán, mediante la innovación, del desarrollo de proyectos en dicho país insular.
Clima: movilización sin precedentes del conjunto de las partes interesadas
Diversos acontecimientos de calado movilizaron al conjunto de la comunidad internacional, como la COP21 que convirtió en una prioridad la lucha contra el cambio climático. Continuando con su política de Desarrollo Sostenible, SUEZ se implicó mucho con 12 nuevos compromisos por el clima y con soluciones concretas.
De ese modo, el acuerdo de París constituye un auténtico punto de apoyo para la transición hacia un modelo de desarrollo libre de carbono. El Grupo se ha movilizado más que nunca para aplicar su estrategia climática, pero también para aportar sus soluciones que preservan y valorizan el recurso. Con esa perspectiva, SUEZ no faltará a la cita de la COP22 presidida por Marruecos, país en el que la compañía lleva más de 65 años aportando todos sus conocimientos y sus actividades para apoyar la implementación de la política ambiental y de ordenación urbana del Reino.
RESULTADOS POR SEGMENTO
AGUA EUROPA
- El segmento Agua Europa registró en 2015 una cifra de negocios de 4 677 M€, tras un crecimiento orgánico del +3,2 %. El fuerte rendimiento del segmento se vio favorecido principalmente por una evolución de los volúmenes vendidos mejora que la tendencia a medio plazo gracias a unas condiciones climáticas particularmente favorables; se incrementaron un +1,1 % en Francia y un +0,9 % en Chile, y se mantuvieron estables en España (-0,1 %). Las actividades reguladas en Chile se beneficiaron de una subida de las tarifas (+6,8 %), mientras que el contexto de baja inflación afecta a las fórmulas de indexación tarifaria en Europa (+0,5 % en Francia y +2,6 % en España). El incremento de la cifra de negocios de los nuevos servicios volvió a experimentar una notable progresión.
- El EBITDA ascendió a 1 321 M€, lo que supone un crecimiento orgánico del +3,9 %. Por su parte, el EBIT alcanzó 638 M€, tras un crecimiento orgánico del +7,2 %. El segmento se beneficia del acusado incremento de los volúmenes y de los precios así como de los esfuerzos de optimización de los costes, toda vez que el programa Compass generó un ahorro de 54 M€.
- El Flujo de Caja Libre del segmento se situó en 680 M€.
RECICLAJE Y VALORIZACIÓN EUROPA
- El segmento Reciclaje y valorización Europa arrojó una cifra de negocios de 6 357 M€, tras una disminución orgánica del -1,1%. Los volúmenes tratados aumentaron un +0,2% en total. La cifra de negocios del segmento se vio afectado por la caída de los precios en las materias primas secundarias y en la electricidad (-83 M€). Descontando dicho efecto, la cifra de negocios se habría mantenido estable desde el punto de vista orgánico (+0,1%). Las principales zonas geográficas muestran un crecimiento orgánico positivo, con la excepción de Francia, en donde se produce un descenso del -4,0%. El segmento Reino Unido/Escandinavia avanzó un +3,3% y el Benelux/Alemania, un +2,2 %.
- El EBITDA del segmento se situó en 766 M€, lo que supone una disminución orgánica del 1,0%. Por su parte, el EBIT alcanzó 306 M€, tras un crecimiento orgánico del +5,7%. En un entorno económico apagado en Europa, la continuación de los esfuerzos de optimización de los costes generó un beneficio de Compass de 62 M€ que permitió compensar la repercusión en el margen del descenso del precio de venta de la electricidad (-8 M€).
- El Flujo de Caja Libre del segmento se situó en 322 M€.
INTERNACIONAL
- El segmento Internacional registró en 2015 una cifra de negocios de 3 997 M€, tras un elevado crecimiento orgánico del +9,3 % (+317 M€).
- Asia registró un aumento del +21,5% (+62 M€) a tipos de cambio y perímetro constantes que se fundamenta en el crecimiento de los volúmenes de los residuos tratados, una subida de los precios, principalmente en la recuperación de energía, y la reactivación de nuevos contratos de construcción.
- Norteamérica arrojó un aumento del crecimiento del +12,2% (+89 M€) a tipos de cambio y perímetro constantes impulsado fundamentalmente por el inicio del contrato de Nassau así como por el incremento de los volúmenes de agua vendidos en Estados Unidos (+2,6%).
- La zona África/Oriente Próximo/India creció un +11,4% (+99 M€) a tipos de cambio y perímetro constantes; la actividad se benefició de la entrada en vigor de nuevos contratos de construcción en Oriente Medio, principalmente el de Mirfa, así como del incremento de los volúmenes de agua vendidos en Marruecos (+0,9%).
- El segmento Europa/Latinoamérica mostró un claro avance del +9,2% (+55 M€) a tipos de cambio y perímetro constantes, resultado del buen comportamiento de las operaciones en el conjunto de las regiones, con la excepción de Francia, en donde se produjo un descenso.
- Australia creció +1,6% (+15 M€) a tipos de cambio y perímetro constantes. Dicho rendimiento es resultado a la vez del aumento continuo de los volúmenes de residuos tratados (+4,8%) y de la subida de los precios de los servicios.
- El EBITDA del segmento se situó en 797 M€, tras un descenso del -2,5% (19 M€). El EBIT se mantuvo estable (+0,3%, +2 M€) a tipos de cambio y perímetro constantes. Esos dos indicadores incluyen una plusvalía de revalorización de la participación del Grupo en Chongqing Water Group por valor de 131 M€ contabilizada en la variación de perímetro. Cabe recordar que, en 2014, la plusvalía de cesión de la CEM había contribuido por valor de 129 M€ al EBITDA y al EBIT. Las ganancias de Compass ascendieron a 42 M€.
- El Flujo de Caja Libre del segmento se situó en 180 M€.
