El Consejo de Administración, reunido el 24 de febrero de 2015, ha cerrado las cuentas 2014 de SUEZ ENVIRONNEMENT, que serán sometidas a la Junta General de 12 de mayo de 2015 para su aprobación. Las cuentas consolidadas fueron auditadas y certificadas por los Auditores de cuentas. Al comentar dichos resultados, Jean-Louis Chaussade, Director General, declaró:
“Los resultados de SUEZ ENVIRONNEMENT registran una clara mejora. Una vez más, demuestran la solidez y la pertinencia del modelo industrial del Grupo. Se consiguen todos los objetivos, a pesar de un contexto económico que sigue siendo difícil para las actividades de Residuos en Europa.
De este modo, el ejercicio 2014 estuvo marcado por una dinámica comercial destacada, que dio lugar a la obtención de contratos como los de Ivry-Paris-XIII y Versalles Saint-Cloud en Francia, Merseyside en Reino Unido y Nassau en EE.UU. La aceleración de nuestra política de inversiones, especialmente financieras, como la adquisición de los intereses minoritarios de Agbar, la participación adicional en el capital de Acea y las inversiones específicas en el sector de los clientes industriales, pone de manifiesto nuestra confianza en el crecimiento futuro del Grupo. Nuestra flexibilidad financiera reforzada nos permite continuar con esta estrategia, en el centro de la cual está la innovación. Además, la arquitectura de marca única que vamos a implementar respaldará aún más nuestro desarrollo comercial.
Así pues, gracias a su posicionamiento equilibrado en mercados y sectores prometedores y basándose en un balance sólido, el Grupo SUEZ ENVIRONNEMENT está plenamente movilizado para alcanzar un EBITDA de 3.000 M€, gracias a un crecimiento orgánico sostenido y a adquisiciones específicas en sus cuatro prioridades estratégicas.”
Resultados de 2014
A pesar de un contexto económico mundial que sigue siendo complejo, SUEZ ENVIRONNEMENT publica resultados sólidos, en línea con todos sus objetivos.
Cifra de negocios
A fecha de 31 de diciembre de 2014, el Grupo ha realizado una cifra de negocios de 14.324 M€, estable (+1 M€) con respecto al 31 de diciembre de 2013, desglosado del siguiente modo:
- Una variación orgánica del +1,3% (+192 M€):
- Agua Europa: +3,7% (+161 M€)
- Residuos Europa: -1,0% (-64 M€)
- Internacional: +2,7% (+93 M€)
- Variaciones de perímetro del orden del -0,3% (-47 M€) principalmente vinculadas con cesiones de plantas en Reino Unido en septiembre de 2013 y en Alemania en 2014, y con la adquisición de Aguas de Sabadell en agosto de 2013.
- Impactos desfavorables del cambio, del orden del -1,0% (-143 M€), concretamente con motivo de la apreciación del euro frente al peso chileno (-86 M€) y al dólar australiano (-59 M€).
Resultado operativo
El Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) asciende a 2.644 M€ en 2014, una variación bruta del +4,3% (+109 M€) y un fuerte crecimiento con cambio constante del +7,1%. Incluye la plusvalía de cesión de la CEM por un importe de +129 M€, que contribuye al efecto de perímetro. El crecimiento orgánico es del +2,0% (+50 M€) con diferencias sensibles en función de las divisiones.
- El crecimiento del segmento Internacional alcanza un +11,9% (+66 M€), gracias a la dinámica de las actividades en todas las zonas geográficas.
- El segmento Agua Europa también contribuyó en dicha mejora, con un crecimiento orgánico del EBITDA del +4,7% (+58 M€), basado en indexaciones de precios favorables en todos los países, en una progresión importante de los volúmenes en Chile y en el desarrollo de los nuevos servicios “Advanced solutions”.
- En cuanto a la rentabilidad del segmento Residuos Europa, ésta se establece en un -5,7% (-45 M€); el impacto de los precios negativos de las materias primas secundarias y de la electricidad, que sale junto a -29 M€, acumulado con la intensificación de la competencia, tan sólo estuvo parcialmente mermado por los esfuerzos de competitividad.
En 2014, el programa Compass de optimización de costes alcanzó 160 M€ de ahorros. Esto representa una reducción recurrente perenne del 1,4% de todos los Opex. Inicialmente previsto a 125 M€, este programa registró una aceleración a mediados de año para compensar los impactos de un entorno económico que sigue siendo moroso en Europa. Durante el periodo 2011-2014, los ahorros de Compass ascienden à 620 M€.
El tipo de margen del EBITDA se establece en un 18,5% frente a un 17,7% en 2013. Si se excluye la plusvalía de cesión de la CEM, el tipo de margen se establece en un 17,6%, lo cual constituye una situación estable de un año al otro.
El EBIT alcanza el nivel de 1.255 M€ con un crecimiento bruto del +2,6% y del +6,4% con cambio constante. Este excelente resultado fue fruto de la progresión del EBITDA y del control de las amortizaciones, consecuencia de la disminución progresiva de la intensidad canibalística. A nivel orgánico, la variación es del -3,9%; esto se debe esencialmente a la recuperación en 2013 de la provisión relativa tras los conflictos en relación al contrato de construcción de la planta de desalación de Melbourne (+58 M€, sin equivalente en 2014).
El Resultado de las Actividades Operativas, tras la constatación de elementos no recurrentes, cae del 2,6% estableciéndose en 1.174 M€. En concreto, incluye una plusvalía de reevaluación de +65 M€ correspondiente a la valorización de los títulos Acea detenidos a fecha de 1 de enero de 2014 tras la toma de influencia significativa, así como a varios costes de reestructuraciones (-58 M€) y provisiones sobre activos (-105 M€).
Resultado neto correspondiente al Grupo: +18,5%
El resultado financiero se establece en –406 M€ en 2014 frente a -404 M€ en 2013. El coste de la deuda neta7 registra de nuevo una caída, estableciéndose en un 4,45% frente al 4,59% en 2013, gracias a una gestión optimizada de la tesorería y de las financiaciones en un contexto de reducción continua de tipos.
El impuesto de sociedades asciende a –173 M€ en 2014 frente a –189 M€ en 2013. El tipo impositivo real registra un aumento, pasando del 26,1% en 2013 al 33,0% en 2014, concretamente, tras la reevaluación de las posiciones de impuestos diferidos, consecuencia de la subida progresiva de la tasa de impuesto de sociedad en Chile, del 21% al 27% en 4 años.
Los intereses minoritarios ascienden a 183 M€, en reducción de 89 M€, debida principalmente a la disminución de los intereses minoritarios de la división internacional de 51 M€ (la base fue excepcionalmente alta en 20138), y a una disminución de los intereses minoritarios de la división Agua Europa de 36 M€. Ésta última se debe esencialmente al efecto fiscal registrado en Chile y descrito previamente, acumulado con un efecto de cambio negativo del peso chileno y, en menor medida, a la terminación de la participación minoritaria en el Grupo Agbar a partir de septiembre de 2014.
El Resultado Neto correspondiente al Grupo se establece de este modo en 417 M€ en 2014, una importante subida del +18,5% con respecto a 2013. El beneficio neto por acción progresa de 0,65€ a 0,71€ (+10,4%) mientras que el número de acciones9 ha evolucionado con la implementación de un segundo programa de accionariado destinado a los empleados y con la ampliación de capital reservada a La Caixa Group.
Flujo de caja libre y balance
El Flujo de Caja Libre se establece en 1.093 M€, en línea con los objetivos del Grupo, frente a 975 M€ en 2013 (+12,1%). Gracias a la movilización de todo el Grupo, la necesidad de capital circulante y la generación de liquidez registraron una fuerte mejora durante el segundo semestre de 2014.
Las inversiones netas ascendieron a 1.318 M€, representando una progresión del +42%. En reflejo a la voluntad del Grupo de acelerar su desarrollo y por consiguiente, su crecimiento futuro, el ejercicio 2014 estuvo marcado por la recuperacion de las inversiones financieras, que ascienden a 498 M€.
Gracias a una estricta disciplina financiera y a una gestión proactiva de su balance, SUEZ ENVIRONNEMENT reforzó no obstante la solidez de su estructura. La deuda neta permanece estable en un nivel de 7.186 M€, a pesar de un efecto negativo del cambio de +219 M€. El ratio de endeudamiento financiero neto/EBITDA registra una mejora y se establece en 2,72x, frente a 2,84x a finales de 2013. La agencia de calificación crediticia Moody's ha reiterado, en mayo de 2014, la calificación A3 con perspectivas estables atribuida al Grupo.
El Grupo mejora la creación de valor con un ROCE al alza de 85 pbs, establecido en un 7,8% frente al 7,0% registrado en 2013 por un coste medio ponderado del capital del 6,3%.
Dividendo
Con dichos sólidos resultados y con su confianza en las perspectivas de futuro, SUEZ ENVIRONNEMENT propondrá a la Junta General de Accionistas de 12 de mayo de 2015, un dividendo de 0,65 euros por acción relativo a los resultados 2014.
Perspectivas
Con base a una hipótesis de estabilidad de la producción industrial en 2015, y, después, a una recuperación progresiva de la economía en Europa, SUEZ ENVIRONNEMENT se ha fijado los siguientes objetivos:
- La mejora de los resultados operativos en 2015
- Crecimiento orgánico de la cifra de negocio ≥ 3%
- Crecimiento orgánico positivo del EBITDA3
- Crecimiento orgánico del EBIT ≥ 4%3
- Deuda financiera neta/EBITDA aprox. 3x
- La continuación de una distribución atractiva de dividendos
- Dividendo ≥ 0,65€ por acción relativo al ejercicio 20154
Apoyándose sobre bases sólidas, el Grupo tiene por ambición de alcanzar un EBITDA de 3.000 M€ en 2017.
Hechos destacados de 2014
Posiciones consolidadas por éxitos comerciales importantes
Este año, el desarrollo comercial del Grupo se aceleró a través de la renovación y la obtención de nuevos contratos en todas sus actividades e implantaciones.
El segmento Agua Europa estuvo marcado por varios éxitos, a semejanza de los contratos en Francia sobre la gestión del agua de Versalles-Saint-Cloud (250 M€, 12 años) y sobre la dirección de obras destinadas al abastecimiento en agua potable del SEDIF10 (17 M€, 5 años), así como en España, con el desarrollo y la explotación de la red de riego del canal de Navarra (70 M€, 30 años).
En cuanto al segmento Residuos Europa, SUEZ ENVIRONNEMENT inauguró nuevas instalaciones, entre las cuales se incluía la planta de recuperación de energía de residuos domésticos de Merseyside (1.400 M€, 30 años) en Reino Unido. Del mismo modo, el Grupo también ganó contratos emblemáticos en Francia metropolitana, entre los cuales se incluye el diseño, la construcción y la explotación de los centros de recuperación de residuos de Ivry-Paris XIII (900 M€, 23 años) y del sector del “Grand Narbone” (202 M€, 20 años), así como la explotación de la unidad de metanización de Montpellier (150 M€, 10 años).
En el extranjero, el ejercicio estuvo marcado por múltiples victorias comerciales.
En Norteamérica, cabe señalar el contrato de saneamiento de Nassau (900 M€, 20 años) en Estados Unidos y un refuerzo de las actividades de residuos con la obtención de la explotación de Edmonton (54 M€, 5 años) en Canadá.
En África, el Grupo ha reforzado su presencia en Marruecos en el sector de la gestión de residuos, mediante la obtención de los contratos de limpieza urbana de Casablanca (187 M€, 7 años), de recogida y limpieza de Tánger (42 M€, 7 años), e igualmente de gestión del reciclaje de residuos domésticos de Meknès (90 M€, 20 años).
En Asia, SUEZ ENVIRONNEMENT sigue acompañando a China en sus proyectos medioambientales. Como prueba de ello, cabe señalar la obtención de nuevos contratos como la construcción y la explotación de la planta de tratamiento y de valorización energética de residuos peligrosos de Nantong (575 M€, 30 años) o incluso del primer centro de tratamiento de residuos orgánicos de Hong Kong (246 M€, 15 años).
En 2014, el Grupo también aprovechó nuevas oportunidades en zonas de gran crecimiento. En Oriente Medio, cabe señalar los dos contratos celebrados en Omán sobre el saneamiento (25 M€) en Al Amerat y la explotación del vertedero de Mascate (32 M€, 5 años), e igualmente la extensión de la planta de tratamiento de aguas residuales de Doha West en Qatar (94 M€) y la construcción de la planta de desalinización de Mirfa en Abu Dabi (146 M€).
En la India, país en el que entre las prioridades del gobierno central, figura el desarrollo de las estructuras esenciales incluido el acceso al agua y el saneamiento, se firmaron tres contratos sobre todo el ciclo del agua en Mumbai, Pune y Bangalore (de un importe global de 61 M€).
Avances significantes y motores de crecimiento
A lo largo del año, se llevaron a cabo varias operaciones creadoras de valor, que representaron un total de 498 M€, con vistas a consolidar la experiencia del Grupo y acelerar su desarrollo en mercados prometedores.
Primeramente, SUEZ ENVIRONNEMENT realizó inversiones estratégicas destinadas a consolidar su actividad principal en Europa. Gracias a la adquisición de la participación restante del 24,14% en Agbar ante su colaborador histórico, La Caixa Group, el Grupo confirma su arraigo en España y en Chile, e igualmente en otros países de América Latina.
Tras Francia y España, Italia va a convertirse en el tercer pilar del segmento del Agua Europa, gracias al aumento de la participación del Grupo, a nivel del 12,5%, en el líder italiano ACEA. Además, Italia ofrece perspectivas de desarrollo interesantes en su territorio.
Por otro lado, SUEZ ENVIRONNEMENT realizó la adquisición selectiva de 6 sociedades, consolidando su experiencia en mercados prometedores, como Process Group, Evatherm, Poseidon, B&V Group y MAILS para la gestión de clientes industriales. Del mismo modo, cabe señalar la adquisición de DERCETO que completa la cartera de soluciones Smart en el sector del ahorro de consumo de energía.
SUEZ ENVIRONNEMENT también ha logrado la evolución de la organización de su División Internacional con 4 objetivos: reforzar la dinámica comercial, con una mayor proximidad con el cliente, la excelencia de las actividades aprovechando todos los conocimientos que el Grupo ha desarrollado, la innovación y la identidad del Grupo. Asi, la división está organizada ahora en 5 business units geográficas: Europa-Latam, America del Norte, Asia, Australia y AMOI (Africa, Medio Oriente, India), y 4 lineas de actividades: servicios agua, servicios residuos, DBO y soluciones industriales. Este nuevo marco permite el refuerzo y la optimización de nuestras operaciones en los países en los que ya contamos con una fuerte presencia, como Estados Unidos, Australia o Marruecos. Permite también el desarrollo de todas las actividades del Grupo en los países donde ya desarrollamos una o más de nuestras actividades, tales como China, Hong Kong o India. Favorece la entrada en nuevos territorios con fuerte potencial y el desarrollo de la actividad industrial. Así, con una integración más fuerte de los equipos, y una mejora transversalidad de las actividades, la nueva organización acelerara el conseguimiento de las prioridades estratégicas del Grupo al internacional.
Cita con la innovación
En 2014, SUEZ ENVIRONNEMENT siguió innovando para consolidar los resultados de sus cuatro prioridades estratégicas.
En cuanto a los nuevos servicios, SUEZ ENVIRONNEMENT desarrolló soluciones a medida destinadas a las colectividades y a los industriales. Así pues, en junio de 2014, el Grupo presentó su nueva gama Advanced Solutions, destinada a optimizar la rentabilidad de las redes. La solución de gestión de aguas pluviales y de anticipación de riesgos de inundación INFLUX ya se ha implementado en grandes municipios como Burdeos y la aglomeración parisina mediante el SIAAP11. El ejercicio también estuvo marcado por la inauguración de VISIO, primer centro de pilotaje a 360° del servicio del agua en tiempo real, cuyo lanzamiento tuvo lugar por primera vez en Rillieux-la-Pape (Rhône-Alpes), y cuya implementación se ha previsto en todo el territorio francés para finales de 2015.
Del mismo modo, cabe señalar que se ha superado el umbral de 2.000.000 contadores inteligentes vendidos. Así pues, el Grupo es el líder del sector de contadores a distancia de largo alcance en Europa.
Mientras conserva una fuerte presencia en el sector de la recogida y de la gestión de residuos, SUEZ ENVIRONNEMENT también ha mantenido su rumbo hacia la valorización. De este modo, el Grupo se ha posicionado como importante productor de energías renovables y de materias primas secundarias.
En 2014, el Grupo se impuso como productor de energía mediante la inauguración de la planta ROBIN (102 M€, 15 años), al producir, a partir de residuos, energía ecológica y local que abastece a los 15 industriales de la plataforma química de Roussillon. Otra instalación crucial con Mars Chocolat France: la valorización energética de residuos domésticos permite en adelante producir vapor ecológico y local que abastece concretamente las líneas de producción de las bolitas de chocolate M&M’s.
SUEZ ENVIRONNEMENT ha dedicado muchos esfuerzos a la metanización: entre sus proyectos figura concretamente la construcción de la planta de tratamiento de aguas residuales de Biovalsan en Estrasburgo, que deberá producir a partir de junio de 2015 el biometano que se inyectará en la red de gas natural de la ciudad.
En cuanto a la producción de materias primas secundarias, SUEZ ENVIRONNEMENT inauguró PLAST’lab en diciembre de 2014, un laboratorio dedicado a la valorización de plásticos, cuyo objetivo consiste en duplicar su producción de plásticos reciclados en un plazo de 5 años.
El tratamiento del vidrio también superó una nueva etapa, gracias a la puesta en marcha de la planta innovadora de High Five (Bélgica), capaz de clasificar y de valorizar cuatro colores de vidrio distintos.
Estos proyectos y realizaciones consolidan la posición y el compromiso de SUEZ ENVIRONNEMENT hacia una economía sostenible y circular.
Resultados por segmento
Agua Europa
- El segmento Agua Europa registra, en 2014, una cifra de negocios de 4.477 M€, en crecimiento orgánico del +3,7%. Los excelentes resultados de la división han sido principalmente fruto del desarrollo de las actividades reguladas en Chile, que obtuvieron aumentos de tarifas del orden del +8,2% en el año con un aumento de volúmenes del +1,9%. Los efectos a nivel de precios también fueron favorables en Francia (+1,1%) y en España (+2,9%13). En cuanto a los volúmenes de agua vendidos, éstos fueron estables en España (-0,2%) y registraron una caída moderada en Francia (-0,6%).
- El EBITDA asciende a 1.245 M€, en crecimiento orgánico del +4,7%. El margen del segmento se establece en un 27,8%, una caída con respecto a 2013 (28,1%), debido únicamente a los efectos de cambio vinculados con el peso chileno; a tipo de cambio constante, registra una progresión para establecerse en un 28,3%. Beneficia del aumento de los volúmenes y de los precios, así como de los esfuerzos de optimización de costes, ya que el programa Compass ha generado un ahorro de 54 M€.
- El Flujo de Caja Libre sale muy positivo a 534 M€.
Residuos Europa
- El segmento Residuos Europa registra una cifra de negocios de 6.324 M€, una disminución orgánica del -1,0%. A pesar de un contexto económico moroso en Europa, los volúmenes tratados aumentaron un +0,7%, gracias al lanzamiento de nuevas capacidades de tratamiento. No obstante, el segmento estuvo afectado por la caída, por un lado, de los precios de las materias primas secundarias (por término medio, del -6% para el metal y del -9% para el papel) y, por otro lado, de la electricidad vendida (-7% por término medio en la división) y por último, de las actividades de servicios, concretamente la recogida municipal en Polonia y la industrial y comercial en Holanda. No obstante, la situación difiere mucho en función de las zonas geográficas: se registra una mejora en la zona de Reino Unido/Países nórdicos (crecimiento orgánico del +2,2%), una situación estable en la zona de Benelux/Alemania (-0,8%) y en Europa Central (-0,3%) y una caída más pronunciada en Francia (-2,2%).
- El EBITDA de la división alcanza el nivel de 743 M€, una caída orgánica del 5,7%. Está afectado por la baja de los precios de la electricidad y en menor medida, de las materias primas secundarias. Además, la intensificación del contexto competitivo afectó a los precios de los servicios. Los efectos del programa Compass, del orden de 64 M€, no lograron compensar la totalidad de estos efectos. El margen de EBITDA en el segmento de Residuos Europa asciende a un 11,8%, registrando una caída de 47 pbs con respecto a 2013. A nivel geográfico, el margen progresa ligeramente en Reino Unido y en los países nórdicos, permanece estable en Europa Central y retrocede en la zona de Benelux/ Alemania y en Francia, país en el que el efecto de deformación del mix de tratamiento es negativo a corto plazo.
- El Flujo de Caja Libre del segmento sale positivo a 221 M€.
Internacional
- El segmento Internacional registra, en 2014, una cifra de negocios de 3.422 M€, representando un crecimiento orgánico del +2,7%.
- El crecimiento orgánico de la zona África, Oriente Medio y la India es del orden del +10,3% (+67 M€). Se debe principalmente al buen nivel de las actividades del agua y de residuos en Marruecos, así como a la continuación del desarrollo en la India.
- La zona Asia-Pacífico sigue desarrollándose con una cifra de negocios en crecimiento orgánico del +4,4% (+44 M€), gracias a volúmenes tratados con fuerte progresión en China y a un crecimiento satisfactorio de la actividad de residuos en Australia.
- La zona de Norteamérica registra un crecimiento orgánico del +2,2% (+13 M€) con aumentos de tarifas obtenidos en el sector regulado de Estados Unidos (+2,4%) parcialmente compensados por la reducción de los volúmenes del -0,5%.
- Tras una caída del 13,5% en el primer semestre, Degrémont ha sabido aprovechar la recuperación del mercado del Diseño y Construcción (Design & Build) y consiguió que su actividad reanudase su alza durante el tercer trimestre, estableciéndose primeramente en un +3,4% para acelerarse posteriormente en un +12,0% durante el cuarto trimestre. En todo el año, Degrémont registra una cifra de negocios en retroceso orgánico ligero del 2,7% (-31 M€). La cartera de pedidos Design & Build asciende a 1,021M€ a finales de 2014, en crecimiento del +17%, resultado que presagia un crecimiento de la actividad DB durante el próximo año.
- El EBITDA de la división se establece en 728 M€, un crecimiento orgánico del +11,9% (+66 M€). Además, incluye un efecto de perímetro positivo de 129 M€, vinculado con la plusvalía de cesión de la CEM. El tipo de margen EBITDA/cifra de negocios ajustado por dicha plusvalía registra un fuerte aumento, estableciéndose en un 17,6%. La dinámica del segmento y el aumento de la rentabilidad de Compass (+40 M€) explican estos excelentes resultados.
- El Flujo de Caja Libre del segmento sale a 333 M€.
Gobernanza
De conformidad con requisitos legales en vigor, Dona Agatta Constantini y Don Enric Amiguet i Rovira fueron nombrados Administradores representando a los empleados. A raíz de este cambio, el Consejo de Administración está formado por dieciocho Administradores, de los cuales 50% son independientes (sin tomar en cuenta a los administradores representando a los empleados, de conformidad con el Código Afep-Medef), 39% de mujeres y un 33% de Administradores no franceses.
Además, se informó al Consejo de Administración del cambio que ocurrirá en las próximas semanas en la composición del Comité de Dirección. Don Jean Marc Boursier será nombrado Director General Adjunto con responsabilidad de la actividad Residuos Europa. Don Christophe Cros será nombrado Director General Adjunto con responsabilidad de las Finanzas y Compras.
