El área de Agua fue una de las divisiones con mayor dinamismo del Grupo Sacyr en 2025, según las cuentas remitidas a la CNMV el 26 de febrero de 2026. Con una cifra de negocios de 307 M€ —un 25% más que los 245 M€ del ejercicio anterior— y un resultado bruto de explotación antes de amortizaciones (Ebitda) de 62 M€ (+23%), el área que encabeza Eduardo Campos Pozuelo mejoró su margen Ebitda hasta el 21,7%, frente al 20,6% de 2024. En una entrevista en iAgua Magazine, el director general de Sacyr Agua señaló que la compañía aspira a «casi duplicar nuestra cifra de negocio y Ebitda en los próximos cuatro años» y cifró en 62.000 M€ el valor de los proyectos en análisis en 15 países: los resultados de 2025 confirman esa trayectoria. Las distribuciones del área —es decir, los flujos de caja que los activos concesionales de agua transfieren al grupo— alcanzaron los 12 M€, que forman parte de los 224 M€ distribuidos por el conjunto de activos concesionales de Sacyr.
| Magnitud | 2025 | Var. interanual |
|---|---|---|
| Cifra de negocios | 307 M€ | +25% |
| Ebitda | 62 M€ | +23% |
| Margen Ebitda | 21,7% | +1,1 pp (vs. 20,6% en 2024) |
| Cartera | 6.979 M€ | +45% |
| Distribuciones | 12 M€ | — |
Buena parte de ese impulso procede de las adjudicaciones logradas durante el ejercicio. La más relevante fue la desaladora de Coquimbo, que según Sacyr es la primera planta de desalación bajo modelo concesional para consumo humano en Chile, y que beneficiará a más de 540.000 personas. A ella se sumó la planta de tratamiento de agua para reúso en Antofagasta, que la compañía presenta como el mayor proyecto de reutilización de Latinoamérica, orientado al abastecimiento hídrico de la industria minera en la región de Atacama. Estas adjudicaciones consolidan a Sacyr, según la compañía, como la primera empresa de España por capacidad de desalación en operación.
En España, Sacyr Agua también reforzó su posición con múltiples contratos en Málaga, Vitoria, Huelva, Badajoz y Tenerife, entre otras localidades. Con todo ello, la cartera del área creció un 45% y se situó en 6.979 M€.
Resultados del grupo: flujo de caja al alza, beneficio neto a la baja
En el conjunto del grupo, Sacyr —que desde junio de 2025 cuenta con Pedro Sigüenza como consejero delegado— obtuvo un flujo de caja operativo de 1.359 M€, un 5% más que en 2024. La cifra de negocios alcanzó los 4.660 M€ (+2%) y el Ebitda se situó en 1.358 M€, prácticamente en línea con los 1.352 M€ del ejercicio anterior.
El beneficio neto atribuible, sin embargo, se redujo un 24%, hasta 86 M€, frente a los 113 M€ de 2024, afectado principalmente por el impacto contable de la desinversión de tres autopistas en Colombia. Excluyendo el efecto de las desinversiones, Sacyr cifra el beneficio neto en 165 M€ (+46%).
La deuda neta con recurso se situó en 59 M€ a cierre de ejercicio —frente a los 146 M€ de diciembre de 2024—, con una ratio de 0,18 veces sobre Ebitda con recurso más distribuciones concesionales. La agencia DBRS Ratings (Morningstar DBRS) otorgó a Sacyr por primera vez una calificación de Investment Grade: BBB (low) a largo plazo con perspectiva estable.
Cinco nuevas concesiones y 19.000 M€ en distribuciones futuras
Los activos concesionales distribuyeron 224 M€ en 2025, un 17% por encima del objetivo de 191 M€ marcado en el Investor Day de 2024. De ese total, 212 M€ corresponden a Concesiones y 12 M€ al área de Agua. Las distribuciones totales futuras del porfolio crecen hasta los 19.000 M€, 2.900 M€ más (+18%) desde mayo de 2024. La compañía dispone de más de 2.100 M€ de caja neta para invertir hasta 2033.
En 2025, Sacyr ganó cinco nuevas concesiones —el mismo ritmo que en 2024, frente a las tres anuales del periodo 2016-2023—: la Ciudad de la Salud y la Ciencia de Novara (Italia), los Accesos a Asunción (Paraguay), la planta de reúso de Antofagasta (Chile), la desaladora de Coquimbo (Chile) y la Ruta Pie de Monte (Chile). Los cinco contratos suman una inversión de 1.600 M€.
Concesiones e Ingeniería
Sacyr Concesiones facturó 1.892 M€ (+8%), con un Ebitda de 755 M€ (-14%, afectado por el impacto contable de la evolución de activos financieros y la desinversión de tres autopistas en Colombia).
Ingeniería e Infraestructuras registró una cifra de negocios de 2.971 M€ (+8%) y un Ebitda de 552 M€ (+31%), gracias a la aportación de Italia, Reino Unido, Colombia y España. La cartera total del área se situó en 12.470 M€ (+18%), con el 73% vinculado a Sacyr Concesiones. La compañía identifica oportunidades de crecimiento en sus mercados de referencia: EE.UU., Canadá, Italia, Chile, Australia y Reino Unido.
